Vi har startet en ny position i Bloom Energy (NYSE:BE). Bloom Energy opererer i krydsfeltet mellem energi og AI-infrastruktur. Selskabet udvikler brændselscellebaserede energisystemer, der producerer elektricitet direkte hos kunden. Teknologien gør det muligt at etablere lokal energiproduktion langt hurtigere end traditionelle netudvidelser, hvilket i stigende grad er blevet en afgørende faktor i takt med den eksplosive vækst i datacentre og AI-infrastruktur.

Det er netop her Bloom Energy passer ind i det strukturelle tema, vi følger tæt. Udbygningen af AI-infrastruktur kræver ikke kun chips og datacentre, men også massiv energikapacitet. Flere hyperscalere oplever allerede, at adgang til strøm er blevet en af de største flaskehalse for nye datacenterprojekter.

Bloom Energy adresserer denne udfordring gennem modulære energisystemer baseret på solid oxide fuel cells. Systemerne installeres direkte ved datacentre eller industrielle faciliteter og leverer stabil baseload-strøm uden at være afhængige af omfattende netudbygninger.

En virksomhed i kraftig vækst

Bloom Energy leverede i 2025 rekordomsætning på 2,02 mia. USD, svarende til en vækst på over 37 % år-over-år. Ledelsen forventer samtidig en markant acceleration i 2026. Selskabet guider for en omsætning på 3,1 til 3,3 mia. USD, hvilket svarer til omkring 55-65 % vækst i forhold til 2025.

Ser man længere frem, forventer flere analytikere fortsat høj vækst i de kommende år. Konsensusestimater peger på omkring 27 % årlig omsætningsvækst og over 40 % årlig indtjeningsvækst frem mod slutningen af årtiet. Den stærke vækst drives i høj grad af efterspørgslen fra datacentre og AI-infrastruktur, hvor energiforbrug er blevet en afgørende faktor for, hvor hurtigt ny compute-kapacitet kan bygges.

Vores perspektiv

I Techwave fokuserer vi bl.a. på de virksomheder, der leverer de kritiske byggesten til den teknologiske infrastruktur. AI-kapløbet handler ikke kun om compute. Det handler også om de fysiske ressourcer, der gør infrastrukturen mulig. Hvor halvledere, memory og netværk udgør den digitale del af værdikæden, bliver energi i stigende grad den næste begrænsende faktor.

Bloom Energy er positioneret netop i dette krydsfelt mellem teknologi og energi. Selskabets løsning gør det muligt for virksomheder at etablere lokal strømproduktion hurtigt og tæt på forbruget. I en verden hvor AI-datacentre vokser eksplosivt, kan det vise sig at være en afgørende brik i den næste fase af AI-infrastrukturens udbygning.