Palantir Technologies (NYSE: PLTR) offentliggjorde i går regnskab for andet kvartal af 2026. Omsætningen endte på 1,94 mia. USD, en stigning på 93 % år-til-år, og lå markant over analytikernes forventning på 1,81 mia. USD. Den justerede indtjening per aktie (EPS) endte på 0,41 USD mod et estimat på 0,35 USD.
Den mest markante drivkraft var Palantirs amerikanske kommercielle forretning, som voksede 149 % år-til-år til 764 mio. USD. Det er den højeste vækstrate segmentet har haft, og det illustrerer at efterspørgslen efter Palantirs AI-platform, AIP, hos amerikanske virksomheder fortsat accelererer snarere end at flade ud.
Som konsekvens hævede Palantir sin guidance for resten af 2026 – både for den samlede omsætning og for den amerikanske kommercielle forretning specifikt. Det sender et signal om at ledelsen selv ser stigende visibilitet ind i de kommende kvartaler.
| Palantir Q2 2026 | Aktuel | Konsensus | Beat / Miss |
|---|---|---|---|
| Omsætning (USD) | 1,94 mia. | 1,81 mia. | Beat |
| Justeret driftsresultat non-GAAP (USD) | 1,19 mia. | 1,08 mia. | Beat |
| EPS non-GAAP (USD) | 0,41 | 0,35 | Beat |
Den amerikanske kommercielle forretning accelererer yderligere
Den samlede kontraktværdi (TCV) i den amerikanske kommercielle forretning nåede 2,13 mia. USD i kvartalet, en stigning på 153 % år-til-år og det højeste niveau i selskabets historie for dette segment.
Antallet af amerikanske kommercielle kunder steg 35 % år-til-år til 653, og selskabet lukkede 220 aftaler til mindst 1 mio. USD, heraf 98 til mindst 5 mio. USD og 73 til mindst 10 mio. USD. Det viser at væksten ikke kun kommer fra få store kunder, men fra en bredere base af aftaler i mellemstørrelsen.
Den tilbageværende kontraktværdi (RDV) for den amerikanske kommercielle forretning endte på 6,24 mia. USD, op 124 % år-til-år. Det giver et fingerpeg om, hvor meget omsætning der allerede er kontraktuelt sikret ind i de kommende kvartaler.
Indtjeningen vokser hurtigere end omsætningen
Palantir opgør selv et Rule of 40-score, som lægger vækstraten sammen med profitabilitetsmarginen for at vurdere om væksten er “sund” – en samlet score over 40 betragtes typisk som stærkt for et softwareselskab. Palantirs score endte på 155 i kvartalet, sammensat af 93 % omsætningsvækst og en justeret driftsmargin på 62 %.
Det justerede driftsresultat, altså driftsresultatet renset for blandt andet aktiebaseret aflønning, endte på 1,19 mia. USD i kvartalet. Det GAAP-baserede driftsresultat, som følger de officielle regnskabsstandarder uden justeringer, var lavere på 912 mio. USD, svarende til en margin på 47 %. Forskellen mellem de to tal skyldes primært aktiebaseret aflønning til medarbejdere, som tæller som en udgift i GAAP-regnskabet uden at være et kontant udlæg.
Free cash flow, altså de kontanter selskabet reelt genererer efter drift og investeringer, endte på 1,22 mia. USD i kvartalet, en margin på 63 % af omsætningen. Kombineret med en kassebeholdning på 9,2 mia. USD og ingen rentebærende gæld giver det Palantir betydelig finansiel fleksibilitet.
Guidance hæves for både omsætning og amerikansk kommerciel vækst
Palantir hævede sin guidance for hele 2026 til en omsætning på mellem 8,150 og 8,158 mia. USD, svarende til en vækst på omkring 82 % år-til-år. For den amerikanske kommercielle forretning specifikt hæves guidance til en vækst på mindst 134 % år-til-år, svarende til en omsætning på over 3,424 mia. USD.
For tredje kvartal guider selskabet mod en omsætning på mellem 2,160 og 2,164 mia. USD og et justeret driftsresultat på mellem 1,292 og 1,296 mia. USD. Det næste regnskab ventes den 2. november 2026.
Techwave perspektiv
Kvartalet bekræfter det billede vi har set udvikle sig gennem det seneste år – at Palantirs AI-platform har fundet en klar kommerciel forankring hos amerikanske virksomheder, og at den forankring nu udmønter sig i konkrete kontrakter frem for blot pilotprojekter. Væksten på 149 % i det amerikanske kommercielle segment, kombineret med en rekordhøj RDV, peger på at momentum ikke er en engangsforestilling.
Vi ser en høj kombination af vækst og høj profitabilitet samtidig. En Rule of 40-score på 155 er sjælden for et selskab der stadig vokser med tre-cifrede procentsatser, og det reducerer en del af den bekymring der historisk har været forbundet med hastig vækst i softwareselskaber uden samtidig indtjening.
Den hævede guidance for resten af 2026 er samtidig et signal om, at ledelsen selv ser stigende visibilitet fremad, snarere end blot et enkeltstående stærkt kvartal. Det er den type dynamik vi følger nøje i vurderingen af, hvor AI-eksponeringen i porteføljerne er stærkest forankret i reel indtjening.
